6月29日下午，泸州老窖（000568）召开2022年度股东大会，董事长刘淼、总经理林锋等出席，就名酒竞争、库存压力、价格倒挂以及公司面对行业波动的应对措施等，与投资者交流。

五码关联有助于防止价格倒挂和窜货现象

(资料图)

2022年，泸州老窖实现营业收入251.24亿元，同比增长21.71%，归属于上市公司股东的净利润103.65亿元，同比增长30.29%，双双创下历史新高。今年第一季度，公司业绩再度报喜，其营业收入、归属于上市公司股东净利润同比增幅分别达到20.57%和29.1%。

但从行业来看，白酒企业社会库存压力增大、产品价格倒挂的消息屡屡被传出。

投资者提问泸州老窖是否存在库存上升压力问题？对此，刘淼回应，公司以五码关联产品上市为契机，全面提升终端网点覆盖率，从这个角度看，库存相对于过去高一些，但整体良性可控。“我们此前就提出，要在良性发展的基础上‘能跑多快跑多快’，整体来看，公司保持以健康、稳定、持续的状态向前推进。从今年4、5月份的情况来看，整体表现良性。”他同时表示，泸州老窖并没有要压经销商的货，并且进行了安排部署，持续围绕消费者和终端动销积极开展工作。

林锋解释称，今年3月份以后，泸州老窖在五码关联系统建设、数字化工作方面取得显著突破，而五码关联体系的构建，在终端几乎等于重新铺货。他认为，公司的库存并不算高，同时，公司也开始采取相对积极的“进攻”策略进一步推动业务发展。

所谓五码关联系统，即建立盖顶码 瓶身码 盒码 箱码 托盘码五级码准确关联关系，保障产品查询及跟踪管理，加强公司对渠道和销售信息的管理。五码关联系统的启用，将对泸州老窖的动销优化发挥积极作用。据林锋介绍，五码关联系统投入使用以后，当消费者完成酒产品开盖扫码，消费者以及消费场景的相关信息就将有所体现，产品销售的信息更加透明化，这将有助于防止价格倒挂和窜货的现象发生。

据悉，泸州老窖相关产品的开盖扫码率每月平均增速超过50%。“出现价格倒挂的主要是三码关联的产品，公司已经不再生产三码关联系统的产品。五码关联系统是一个重要的创新，目前，行业内起码有五家企业进行了布局，希望它的应用在未来能够形成行业惯例。”林锋说道。

此外，针对投资者对2023年下半年国窖1573批价的提问，林锋回应：“白酒是具有精神消费属性的产品，有量才有价、有价才有量”，公司将把握住产品“价”和“量”之间的平衡。

公司或面临历史上最好机遇期

近年来，包括茅台、五粮液（000858）、泸州老窖、舍得酒业（600702）、水井坊（600779）等在内的多家上市酒企纷纷公布新的扩产计划，名酒企业们相继掀起的产能扩张浪潮受到市场持续关注。

谈及产能扩张，刘淼向《证券日报》等媒体表示：“市场上一直在诟病中国白酒产能过剩，我认为这可能更多指的是中低端酒过剩，有品牌、有品质的纯粮固态酒是不过剩的。五粮液、国窖1573等产品的增长也都反映出，大家对酒是有需求的。此外，白酒行业竞争趋于白热化，相信企业都会着力在自己的优势板块来推进发展。”

从白酒消费趋势来看，林锋坦言，从今年春节到6月份，白酒行业过去三年累计的消费效应在这一时期集中释放，到六月份端午节前后，已基本释放完毕，预计今年下半年到明年上半年，白酒行业或将迎来一个相对困难的阶段。

他还表示，预计到“十五五”末期，全国白酒总产能和总销量将在500万吨左右达到平衡点，其中，行业前列的白酒企业可能达到行业总产能60%至70%的比例、营业额达到80%左右的比例。

尽管行业面临挑战、名酒竞争也愈发激烈，但在林锋看来，这对于优秀的企业来说，也将是历史性的机会。伴随着泸州老窖不断壮大，公司的经营发展也逐步“由守转攻”。

“十三五时期，公司的战略是‘补缺’，十四五时期是实施供应链六边形发展战略，十五五时期则是生态链战略。现阶段，公司已经完成了供应链体系、效率体系、管理体系、文化体系、营销运营体系的建设，争取在十四五时期结束时，公司和团队可以站在行业前列。从‘双品牌’战略到五大单品，经过多年组合与发展，泸州老窖的每一个团队都开始具备发展‘进攻力’，如今我们面临着泸州老窖历史上最好的机会，我和团队都很有信心。”林锋说道。