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(编辑 张伟)近日,传言区县级城投平台融资政策变动引起市场高度关注,交易所及时公开辟谣澄清,城投发债审核政策总体稳定,没有发生变动。梳理了近期城投债批文端的情况。据民生证券,截至5月21日,2023年至今区县级城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大。同时,从交易所反馈“终止”的项目情况来看,5月区县级城投项目终止情况较4月有所增加。业内人士称,交易所审核属正常状态。企业预警通数据显示,交易所反馈有更新的公司债中,整体看,5月项目“终止”规模216.50亿元,较4月整体208.17亿规模略有上升。5月“终止”状态城投主体且实控人为区县级单位的有项目共9只,规模119亿元。而4月相同口径下有3只项目,规模68亿元。其中以小公募发行的公司债5月有71只,合计规模约4,654.90亿元,项目状态为“终止”的有5只,合计规模93亿元。环比来看,较4月相同筛选条件下1只35.77亿公司债规模略有上升。从发行人是否城投的角度来看,5月71只小公募中涉及68家主体,其中城投公司有30家。30家城投主体中AAA主体14家,AA+主体13家,AA级主体2家,AA-主体1家。 而5只终止状态的债项所对应的主体评级为1家AAA,4家AA+。按照实控人所属层级来看,5家城投主体中有1家省级平台,4家区县级平台。交易所反馈更新的以私募方式发行的公司债中,5月共216只,规模3,741.26亿元,项目状态为“终止”的公司债有11只,规模123.50亿元,环比来看,较4月终止规模10只,172.40亿元环比略有下降。从发行人是否城投的角度来看,上述216只公司债涉及206家主体,其中包含148家。从主体评级来看,148家主体中包含AAA主体8家,AA+主体60家,AA级主体74家,1家AA-主体,5家主体无主体评级。状态为“终止”的11只公司债中,涉及9家城投公司,其中AAA主体1家,AA+主体两家,AA级主体5家。值得一提的是,终止项目的主体中有一家此前未发行过债券,暂无主体评级。按实控人层级来看,9家城投平台中,无省级平台,3家地级市平台,区县级平台5家。民生证券数据显示,截至5月21日,2023年以来,区县级城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大,为223亿元,其次是国家级园区平台(212亿元),地级市平台(110亿元),直辖市区平台(40亿元)。从终止率来看,国家级园区终止率最高,为9%,其次为直辖市区(7%),区县级(4%)。近日,市场上有传言称,针对地方融资平台公司,沪深交易所进行了窗口指导,主要内容包括“一般公共预算收入低于50亿的区县只能借新还旧,不管是否首发,地市低于50亿也一样”。随后,和辟谣,上述传言为假消息。目前交易所城投发债审核政策总体稳定,没有发生变动。中泰证券数据显示,截至2023年5月30日,市场上有1641家区县级城投有存续债,债券余额为58818.51亿元,占比38.43%,涉及742个区/县。742个区/县中,555个区/县一般公共预算收入小于50亿元,存续债余额为20213.94亿元,占所有区县级城投债比重为34.37%。

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