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去年同期,俄乌冲突,叠加印尼暂停出口等因素影响,造成进口煤减少,国际煤价暴涨。今年外部环境发生新变化,一季度,在保供政策持续下,原煤产量增加,且国际煤价下跌下,导致进口量同比出现跨越式增长。一季度,我国原煤产量11.53亿吨,小幅增长5.5%;进口煤炭1.02亿吨,同比增长96.1%。国内煤炭需求增加,这一利好因素被大量涌入的低价进口煤所抵消,优势荡然无存。需求方面,电煤消费进入季节性淡旺季转换阶段,日耗依然偏低。预计本月中旬,能耗才会有所增加;下旬,煤市会出现复苏,煤价有反弹可能。

目前,水电、风电等新能源发电补充作用增强,火电负荷受制约。在现有高库存、充足的长协和进口煤支撑下,终端用户采购市场煤数量很少。本周,下游用电未见明显释放,市场煤需求较为冷清,港口煤价继续下行。随着机组检修陆续完成,部分电厂开机率较上周增加,当前机组负荷在60%-75%,库存水平处于中高位;有的电厂已限制长协兑现量,对市场煤更是还盘压价严重。对于后市预期,现阶段处于用煤淡季的后半程,终端企业需求释放有限,部分水泥厂停产;而铁路车流恢复,调进数量增加,促使环渤海港口库存不断推高,煤价仍有下跌空间。但从长期看,临近迎峰度夏,电厂日耗的恢复性上涨,终端补库预期恢复,煤价有望在下周止跌企稳,但需关注经济复苏情况和电厂日耗变化。

值得注意的是,前期招标的进口煤陆续到岸补充,且印尼斋月已经结束,印尼煤、澳煤、俄煤等进口煤大规模进入国内市场。数据显示,四月份,我国进口煤炭达到4067万吨,环比持平;而1-4月份,我国进口煤已达1.42亿吨,同比增加88%。随着天气逐渐转热,电厂日耗恢复性增加,采购和拉运将逐渐恢复;但国内煤炭高产量叠加进口量涌入等因素影响,在很大程度上压制了下游对市场煤的采购数量。存煤方面,受大秦线运力充足,以及大风封航影响,环渤海十港存煤猛增至2925万吨,接近大秦线检修之前水平;正值季节性淡季,电厂加快垒库,沿海八省电厂存煤接近3400万吨。

正值电煤消费淡旺季转换阶段,市场需求疲软。随着气温回升,南方入夏,各地空调用电负荷将被拉起,叠加工业用电加快恢复,预计煤市将在下旬触底反弹。但上方空间受高供应和高库存压制,煤价涨幅有限。

(来源:鄂尔多斯煤炭网)

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