(资料图片)

近期,国内港口钾肥价格最高已经到了2750元/吨,业内一些专家归结为黑海粮食协议的催化、价格超跌引发的囤货惜售等因素,8月28日,有投资者通过互动易平台向亚钾国际(000893)(000893.SZ)提问,最近钾肥上涨的核心逻辑是什么,这种上涨是否能持续。

亚钾国际回复投资者称,公司始终认为,钾肥价格的波动根源在于供求平衡被打破的结果:俄乌冲突致使全球钾肥市场长期供给出现了千万吨级的缺口,钾肥价格冲高回落又使需求回归。所以,正是供需缺口的存在,推动钾肥价格恢复性上涨,是市场正常的反应。

从钾肥供应端来看,2022年受俄乌冲突及制裁影响,白俄罗斯钾肥出口量下降67%至440万吨,俄罗斯钾肥出口量下降37%至740万吨,全球钾肥市场出现了超千万吨规模的较大缺口。现阶段,一方面,俄罗斯、白俄罗斯制裁影响在中长期内仍将持续,两国钾肥产量难以恢复正常状态。另一方面,今年7月,加拿大最大钾肥供应商Nutrien宣布减产,并进一步于8月初宣布无限期暂停新增产能扩产,近期新增产能弥补供需缺口成了泡影。此外,在新增规模化产能扩产上,中长期内必和必拓公司(BHP)在加拿大Saskatchewan省的Jansen矿项目,即使是在最理想的情况下,该矿可能最早要到2026年才能投入运营;短期内建成投产的只有亚钾国际第二个100万吨/年和东方铁塔(002545)的第二个50万吨/年,白俄罗斯新建的180万吨/年钾肥项目虽然建成,但一直没有生产。

从需求端来看,2022年白俄罗斯及俄罗斯千万吨级市场缺口,使得全球钾肥价格一度达到700-1000美元/吨,但也一定程度上抑制了市场需求,部分农户减少了钾肥使用量,复合肥厂商也在总养分不变的情况下,调高了氮肥的比例,调低了钾肥的比例。因而2022年下半年,在需求抑制、扩产供给预期泡沫双重作用下,国际钾肥价格回落。 近期,伴随着国内307美元/吨钾肥大合同的签订、钾肥价格回落至低点,氮肥价格反弹(印度最新尿素招标价格达到396~399美元到岸价)也使复合肥中氮肥的替代效应消失,钾肥需求迎来回归。现阶段国内钾肥涨幅较氮肥和磷肥仍处于低位,有助于下游提高钾肥用量来部分替代高价氮肥和磷肥,进一步刺激钾肥需求回升,全球钾肥市场也进入了钾肥需求全面恢复阶段。

亚钾国际表示,作为钾肥生产型企业,公司不希望钾肥价格涨的过高、波动过大,过高过低都会破坏钾肥生态圈,对生产商、贸易商、加工商、终端用户都不是好事情。目前,行业内钾肥生产商、贸易商、加工商普遍处于钾肥低库存状态,公司将根据全球钾肥供需缺口矛盾短期内难以解决的机遇,加紧第二个百万吨、第三个百万吨及后续新增钾肥扩产项目的快速建设,强化竞争优势,助力公司盈利能力提升。

推荐内容