在美国股市标普500指数创下半个多世纪以来最差上半年表现之际,中国上半年互联互通北向交易完美收官截至6月30日收盘,北向资金上半年实现净流入717.99亿元。其中,6月份北向资金在跑步进场,合计净流入729.6亿元,居互联互通机制开通以来单月净流入额的第三位。

展望下半年,机构普遍认为,预期向好、长期配置价值凸显等因素将继续支持北向资金加速回流。

6月流入大单一举“逆转”

回顾上半年,由于全球金融市场剧烈波动,北向资金经历了从净流出到6月份逆转为净流入的震荡行情。

1月初,北向资金继续涌入,当月累计净买入167.75亿元。进入2月、3月,受俄乌冲突、滞胀风险致美联储持续加息等因素影响,海外资金风险偏好普遍降低,北向资金开始大量流出。特别是3月,北向资金单月净流出超450亿元,创下了互联互通开通后单月净流出额的第三高。

自5月中旬开始,北向资金的流向开始出现反转迹象。其中,5月20日北向资金净流入142.36亿元,创下今年上半年单日净流入的最高纪录。6月更是成为上半年北向资金流向“逆转”的重要节点。6月最后一周,仅3个交易日的北向资金累计净流入102.31亿元。Choice数据显示,6月27日北向资金净流入72.65亿元,6月28日净流入46.48亿元,6月29日净流出16.83亿元。因香港特别行政区成立纪念日放假,沪股通和深股通于6月30日-7月1日暂停交易。

谈及北向资金大举回流的原因,一位不愿具名的业内人士对国际商报记者分析,资本市场主要受经济稳增长、疫情防控、美联储加息和国际地缘冲突四大因素综合影响。一方面,虽然海外加息及衰退预期等因素仍带来扰动,但外围市场对A股的影响边际递减。另一方面,随着中国经济进入修复通道,人民币汇率由贬转升,A股逐步呈现出明显韧性,其反弹力度及持续性吸引北向资金流入再提速。

下半年有望加速回流

值得注意的是,内地与香港股票市场交易互联互通机制迎来大动作。

6月28日,中国证监会、香港证监会联合发布公告,宣布互联互通机制下的ETF(交易型开放式基金)交易将于今年7月4日正式开始。

业内人士认为,纳入符合资格的ETF是互联互通机制又一标志性扩容事件,有利于丰富互联互通投资品种,进一步便利境内外投资者参与两地资本市场,增强A股对境外中长期配置型资金的吸引力。

展望后市,星图金融研究院副院长薛洪言对国际商报记者表示,随着受疫情影响地区逐步复工复产复商复市,以及全国各地稳增长政策密集落地,经济数据最差的阶段已经过去,6月之后各项数据大概率逐步回暖,为稳增长板块行情再次启动奠定基础。着眼于中长期,代表中国经济转型升级方向的先进制造、数字经济、新能源等成长板块始终具有很好的长期持有价值。

瑞银证券中国策略分析师孟磊亦表示,中国经济复苏进一步明朗、政策宽松力度加大、宏观流动性充裕以及信贷增速持续反弹,将有助于逐步提振市场情绪。随着A股市场回暖,场外资金有望回归并净流入。

粤开证券同样认为,考虑到下半年美联储货币政策收紧以及北向资金下半年流入幅度通常超上半年等因素,综合判断下半年北向资金有望加速回流A股,预计全年净流入规模为2000亿元~3000亿元。

业界普遍认为,从目前来看,A股的外资持股占比尚不足5%,显著低于海外成熟市场。同时,中国作为全球经济的重要增长极,中国资产依旧具备较强的长期配置价值,外资流入A股仍处于初期阶段。(记者 白舒婕)

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