6月7日,亿嘉和(603666)公布最新一期投资者活动记录,对市场关心的问题做出回复,其中最受关注的就是产品条线拓展问题,作为机器人制造厂商,长期以来亿嘉和主要面向B端电力领域的客户,而客户群体、产品条线相对单一,也是部分投资者诟病的问题,当下亿嘉和努力向新领域拓展,希望打开新的增长空间。

成长空间之问

作为一家专业领域机器人生产企业,亿嘉和长年深耕电力领域,室外带电作业机器人、巡检机器人作为其拳头产品,无不面向电力企业,其中室外带电作业机器人旨在代替人工完成高压线的剥线、穿线、搭线等工作,在一定程度上,能够解决人员高空作业坠落、触电、灼伤等伤亡风险。室外巡检机器人同样多应用于变电站、冶炼电厂等场景, 代替人工实现巡检,提升运维管理水平。


【资料图】

从2022年年报数据看,亿嘉和在电力行业营收超4亿元,而非电力行业营收仅约3882万元,尽管电力行业是公司支柱,但却并未能看出明显的成长性,2022年,亿嘉和机器人产品营收同比减少62.05%,电力行业营收同比减少65.07%,亿嘉和对此表示,下游客户投资节奏变化,机器人智能设备招标规模有所下降,部分招投标、交付验收等工作进度有所延后,最终导致公司机器人产品销售下滑。

不可否认的是,2022年亿嘉和的经营受到疫情影响,但综合近年数据看,公司销售毛利率一直难以提振,其中2020-2022年分别为60.57%、59.92%、32.79%,今年一季度同样回升乏力,销售毛利率为48.7%。

也正因如此,市场对于亿嘉和如何拓宽产品条线,涉足更多赛道十分关心。对此,亿嘉和方面回应称,公司拓展的新产品业务主要包括智慧共享充电系统、轨交车辆检测机器人、商用清洁机器人,上述产品在南京、苏州、常州、北京等多个城市都得到不同程度落地。

不过亿嘉和也承认,目前新品对公司毛利率改善作用有限,主要是新产品没有开模放量,成本比较高,等到规模化量产之后成本预计有所下降。记者就相关问题采访亿嘉和,截至发稿未获回复。

拓展中的风险

业内观点认为,如今机器人研发牵涉的技术以及产业环节极多,企业专注于某一类机器人研发,有利于快速占领细分市场,但由于客户群体有限,难免形成大客户依赖,长期来看,反而给公司增加了不确定性。

尽管在最新的财报中,亿嘉和并未披露其前五大客户营收占比,不过据往年数据,公司前五大客户对总营收的贡献占到约95%。一般而言,应收账款在一定程度上能够反映公司在客户面前的话语权,亿嘉和的应收票据及应收账款常年处于较高位置,2022年,该项目已高达8亿元,而货币资金仅为3.82亿元。

针对应收账款高企问题,亿嘉和表示,2022年由于宏观环境因素,四季度尤其是12月客户回款不及往年,同时也谈到“公司的客户资信能力较好,回款风险可控”。

综合各种因素不难看出,亿嘉和对于扩展产品及应用领域需求较为迫切。

对于市场现状,产业观察家洪仕斌指出,在如今机器人领域赛道不断细分的背景下,拓展经营领域将不再是“跑马圈地”,而必须拿出征服市场的关键产品,从而形成明显的竞争壁垒,毕竟机器人领域中的玩家日益增多,从业竞争的压力逐渐加大。

从投资层面也不难看出热度,2022年,全球机器人市场规模达513亿美元,2017-2022年的平均增长率达到14%,其中中国机器人市场规模达174亿美元,五年年均增长率达到22%,过去一年,我国机器人投融资事件有358起,投融资总金额超过500亿元。

热钱催化下,新进企业如雨后春笋,仅服务机器人企业的数量便增长至10.5万家,七年间增长超15倍,融资金额总计超过440亿元,不过其中大多数企业“朝生暮死”也是尴尬的现实。

资深产业观察家梁振鹏谈到,若将目光投射向整个行业,机器人企业共同面临的问题是,如何在技术突破和成本控制间找到平衡点,一方面,企业需要大力投入研发,以求跑赢同行,但另一方面,未经市场需求检验的产品存在风险,数年的研发之功可能一夕之间付诸东流。

部分券商观点指出,随着“十四五”进入后半程以及今年市场宏观环境相对改善,电网投资或将有所提速,对亿嘉和而言确是利好,但市场竞争加剧以及新产品推广进度不及预期等风险依旧高悬。

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