2022年10月26日新强联（300850）（300850）发布公告称公司于2022年10月25日接受机构调研，中银资管、汇添富基金、同泰基金、开源证券、浙商基金、广发基金、嘉合基金、德邦基金、光大永明基金、万家基金、嘉实基金、国联安基金、中融基金、华宝基金、民生通惠、景顺长城、华夏基金、宝盈基金、华创证券、安信基金、友邦人寿、申万菱信基金、浦银安盛基金、新华资产、上海信托参与。

具体内容如下：

问：22Q3 是新强联上市以来第一次业绩下滑，主要原因有哪些？

【资料图】

答：①公司原先规划子公司圣久锻件要在今年完成锻件完全自供，但是还有外购，这也影响了部分的成本。圣久一期在做设备的更新改造。②从 7月份开始，公司顺应市场变化，主轴轴承的销售价格降幅有 10%左右，导致在产能不变的前提下，产值下降了。③Q3 双列圆锥滚子轴承和三排结构滚子轴承发货量减少；④产品结构问题，公司的单列圆锥滚子主轴轴承生产量比较小，对于业绩贡献度不大。调心的设备因为疫情导致进展缓慢，主轴轴承整体的出货量减少导致公司综合毛利率的下降。目前新强联整个产业链布局也在调整，到明年会逐步完善。公司目前正处于稳步上升过程中，产能释放需要一个过程。目前公司订单饱和，生产经营正常。

问：明年轴承的订单确定性如何规划？

答：第一生产经营正常，订单饱和。9月公司与明阳智能（601615）签订2023 年采购框架协议，总价不低于 13.2 亿；第二产业链端圣久实现完全自供，不外采，子公司圣久锻件已具备特大型环锻件精密环锻技术，加工直径可达 12米，单件重量超 80吨。其他产业链的布局产能也要释放出来，实现成本优势；第三加大新产品开发力度。

问：客户拓展方面如何？

答：公司风电装备制造领域深耕将近二十年,经过多年积累和发展,凭借突出的技术研发能力、优质的产品质量优势和丰富的技术实践经验,赢得了良好的行业声誉和品牌知名度。

随着公司生产规模的扩大,公司保持与现有客户持续合作外,不断开拓新客户，将来会与更多的下游新客户达成合作。大的主机厂只有金风科技（002202）和运达股份（300772）没有进行业务合作，但是公司与他们保持持续的交流。

问：自制的滚子产能如何？

答：目前滚子全部外采，公司对产品质量要求非常严格，每个产品都要经过高水准检测。

问：公司锻件产能什么时候会上来，可以不外采锻件？

答：外采是短期行为。圣久锻件现在产能大概在 33万吨（一

期 9万吨，二期 24万吨），其中二期的 24万吨采用异型环锻件技术，可以大幅降低生产成本。圣久一期也在做设备更新改造。

问：公司降价的主轴轴承主要是多少兆瓦的？

答：主要集中在 3-4MW 和 6.25MW。

问：降价是为了扩大份额，但是今年的份额也并没有扩大的主要原因是什么？

答：公司主轴承产品性能优异，调价后对国内多家头部主机商极具吸引力，后续市场份额有望进一步开拓。但需要有一个过程。注公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。

新强联（300850）主营业务：大型回转支承和工业锻件的研发、生产和销售

新强联2022三季报显示，公司主营收入19.53亿元，同比上升2.79%；归母净利润3.34亿元，同比下降16.56%；扣非净利润3.32亿元，同比下降11.55%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入6.91亿元，同比上升8.04%；单季度归母净利润9125.37万元，同比下降59.38%；单季度扣非净利润8867.13万元，同比下降42.01%；负债率52.06%，投资收益2025.02万元，财务费用7531.04万元，毛利率29.09%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为133.18。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2196.34万，融资余额增加；融券净流入249.74万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，新强联（300850）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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