普洛药业(000739)4月17日盘后披露一季报,公司第一季度实现营业收入30.86亿元,同比增长46.83%;归属于上市公司股东的净利润为2.39亿元,同比增长57.35%。对于业绩增长,公司称主要系本期三项业务销售收入均取得增长,其中CDMO(合同开发与生产)业务大幅增长。

作为普洛药业战略核心的CDMO业务正逐步贡献可观的业绩。2022年,普洛药业CDMO业务实现收入15.77亿元,同比增长13.17%。公司预计2023年有望进一步加速发展。


(相关资料图)

CDMO业务进入收获期

近年来,普洛药业持续加大对CDMO业务板块的投入,多个新生产车间将逐步投入使用。第一个柔性GMP车间,总共有4个单元区,已于2021年10月投入使用;第二个柔性单元化生产车间,目前已经在设备安装阶段,总共有14个独立单元区,可满足CDMO项目的快速切换;第一个高活化合物车间于2023年1月投入使用,配有两条中间体大线和两条API(原料药)小线,目前已有一些高活项目和客户形成合作。

普洛药业针对CDMO业务的布局,逐渐“开花结果”。公司介绍,根据“做精原料、做强CDMO、做优制剂”的发展战略,CDMO业务处于公司重要的战略地位。公司CDMO业务制造能力的竞争优势较为明显,随着研发投入的持续加大和研发人才的不断引进,CDMO的研发能力日益增强,为客户提供服务的能力进一步增强。从公司最近几年CDMO业务中的项目数、毛利率和增长速度都可以看到,公司CDMO的竞争能力明显提升。

财报显示,普洛药业CDMO业务2022年实现营收15.77亿元,同比增长13.17%,毛利率达41.02%。截至2022年底,CDMO报价项目820个,进行中项目524个,同比增长62%;API询价项目数不断增多,全年合作项目数55个,同比增长23%,项目数量与附加值持续提升。

对于增长前景,普洛药业在近期的业绩说明会上给出肯定答复。“在市场、技术、政策等多方面利好背景下,全球CDMO产业逐渐向中国转移,我国CDMO行业市场规模复合增长率将高于全球CDMO行业的增速。”普洛药业高管表示,公司将继续秉持“做强CDMO”的发展战略,不断优化CDMO业务,加大CDMO业务的比重。

原材料价格回落

随着行业需求逐步回暖,普洛药业的业绩预期也得以改善。

以2022年年报来看,普洛药业主营业务保持增长态势。普洛药业2022年原料药与中间体业务营收为77.37亿元,同比增长18.19%,毛利率为16.69%。随着上游大宗化工品价格见顶回落,开源证券预计,普洛药业2023年的API业务毛利率将持续改善。2022年制剂业务营收为10.80亿元,同比增长24.48%,毛利率达52.13%。公司加速新品种的申报,2022年共有5个制剂产品获批上市,3个品种集采中标,制剂业务有望借集采东风实现快速放量。

由于上游原材料的缘故,普洛药业毛利率阶段承压。2022年普洛药业整体实现毛利率23.89%,相较于2021年减少2.61个百分点,主要系原材料成本上升等原因所致,其中原材料成本整体上涨约22.74%。

值得注意的是,从去年12月开始公司业务涉及主要的原材料价格已出现回落。普洛药业强调,这会对公司产品的毛利率产生正面影响。

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